繼今年9月在北京產權交易所預披露轉讓中電（商丘）熱電有限公司51%股權之后，國家電投近期密集掛牌轉讓旗下中電神頭發電有限責任公司、遼寧東方發電有限公司、赤峰平莊熱電有限責任公司、中電投石家莊高新熱電有限公司等6家煤電企業股權。另外，華能集團、大唐集團和國家能源集團近日也列出了個別待處置火電資產“清單”，實施掛牌轉讓。業內人士認為，發電央企在轉型提速、優化電源結構背景下，將加快處置低效和負債火電資產。

陸續處置負債火電資產

北京產權交易所近日公開的產權轉讓清單顯示，近期發電央企掛牌轉讓股權的火電企業均處于負債虧損狀態。

信息顯示，截至今年9月30日，國家電投旗下中電神頭發電有限責任公司實現營收120332.56萬元，營業利潤虧損12663.47萬元，凈利潤虧損12555.2萬元，負債總計441111.78萬元，掛牌轉讓51%股權。截至2019年12月31日，國家能源集團旗下重慶恒泰發電有限公司資產總額162814.73萬元，負債總額186749.19萬元，所有者權益-23934.46萬元，資產負債率114.7，2019年利潤總額-11652萬元，掛牌轉讓10.0008%股權。截至今年8月31日，華能鶴崗發電有限公司實現營收103256.63萬元，營業利潤為-17354.92萬元，凈利潤為-16784.07萬元，負債總計277216.27萬元，掛牌轉讓18%股權。

事實上，近兩年發電央企處置火電資產的情況并不少見。

2020年5月，大唐發電掛牌轉讓云南大唐國際紅河發電有限責任公司70%股權，同時表示，考慮云南大唐國際紅河發電有限責任公司當前及未來幾年經營情況，預計短期內無法彌補其歷年累計虧損，且火電項目持續盈利難以保證，因此公司利用近兩年發電量、電價達到高點的形勢下進行股權轉讓，有利于收回投資，加快處置低效資產。

另外，國投電力也曾于2019年發布公告，擬轉讓6家盈利水平較差的火電公司股權。券商報告指出，國投電力預掛牌轉讓的是虧損、盈利能力差的參控股火電子公司股權，留存的控股火電項目大部分為大容量、高參數優質機組，盈利能力強且有望持續受益電力市場化推進。

煤炭企業接盤較多

那么，被轉讓的火電企業股權最終收購方是誰呢？一位正在掛牌轉讓火電項目的企業人士告訴記者：“產權交易都是公開的，意向受讓方沒有具體的業務范圍限制，具體收購情況目前不便透露。”

電力行業專家陳宗法則告訴記者，雖然有些項目的具體收購方未明確，但根據以往經驗，煤炭企業接盤較多。

2019年12月，國投電力發布公告表示，將國投宣城51%股權、國投伊犁60%股權、靖遠二電51.22%股權、淮北國安35%股權、張掖發電45%股權，以18.09億元轉讓給中煤集團。

業內人士認為，煤企接盤有利于其加快煤電合營。“既有煤炭又有電廠，很多問題可以內部消化。”

“首先，近期煤炭價格大幅上漲，煤電全面虧損，資產價格相對較低，正是煤炭企業收購煤電的好時機；其次，隨著市場變化，未來煤價一旦大幅下降，盈利又會通過價格杠桿轉移給下游煤電企業；再次，煤炭企業收購煤電資產后可以構建煤電產業鏈，實現收益跟風險對沖，保證其煤炭供應、收益相對穩定。”陳宗法表示。

火電優化轉型正提速

“在碳達峰、碳中和目標，以及構建新型電力系統、嚴控煤電發展的背景下，綠色低碳是目前發電行業轉型的主要方向，也是發電集團拋售火電資產的關鍵原因。”陳宗法指出，“例如國家電投的清潔能源裝機占比是五大發電集團中最高的，所以根據‘十四五’規劃要求以及該公司本身的戰略定位，將全力發展新能源，鞏固其領先地位”。

“企業調整能源結構，無非采用兩個舉措：一方面在增量項目上大力發展新能源；另一方面，通過升級改造與重組、轉讓、關停等資本運作，盡可能壓減煤電存量資產，提高存量資產運營效率。”陳宗法說，“從發電集團角度看，縮小煤電資產比重，提升新能源占比，有利于提升整體競爭力。”

2020年12月，國家電投董事長錢智民宣布，到2023年，將實現國家電投在國內的碳達峰。數據顯示，截至2020年末，該公司電力總裝機1.76億千瓦，其中56.09%為清潔能源。

華能集團董事長舒印彪此前也公開表示，在煤電方面，華能將堅持做優增量、做精存量，加大對電網支撐點的煤機項目靈活性改造力度，以科技創新和技術進步推動煤電的清潔低碳高效利用，加快傳統煤電綠色轉型升級。