華電國際董秘周連青算了一筆賬，10年間煤炭價格漲了2.5倍，電價只漲了0.22倍，近11倍的差距。一位電力公司負責人表示，投資煤炭帶來的利潤要比投資煤電一體化帶來的利潤更多。

煤電一體化戰略的提出已經不是一年兩年的事情了，在煤電頂牛出現后，煤電一體化也被給予了很大的期望，一度被認為是電企擺脫虧損，實現自救的重要方式之一。

而今，煤電頂牛形勢越來越嚴重，煤電一體化似乎并沒有如預期起到很大作用。“中間的審批程序很復雜，資金投入也很大。”華電國際（600027.SH）董秘周連青接受記者采訪時表示，公司這方面投入并不多。

看來，連專家認為最有實力發展煤電一體化的五大電力公司對其熱情也并不高。“煤電價格理不順，大范圍發展煤電一體化不可能。”大同證券研究所于洪表示。

五大電力集團：

煤電一體化投入大產出少

“公司用于發電的95%以上的煤都是購買的，自家產煤用于自家發電所占比例非常小。”華電國際董秘周連青接受《證券日報》記者采訪時表示。公司控股股東為五大國有獨資發電企業集團之一的中國華電集團。

而就在前不久，在中國礦業大學舉辦的“2011年煤電一體化”產學研高層論壇中，專家們一致認為五大電力集團最有實力發展煤電一體化，優勢最大。

一位電力行業分析師對記者透露，實際上五大集團這么多年在煤電一體化上的投入很有限。

“煤電一體化我們一直在追求，也很想做，”周連青對記者表示，“但現實是，雖然我們分布在全國的電廠不少，但多數電廠在建設時就考慮的是要臨近煤礦，而這些煤礦多數不是由我們控股的，還是要走市場價通過購買獲取原料的。”

在過去的幾年中，通過長期股權投資的方式，華電國際在山西、山東、內蒙古以及河北等地獲得了不少煤礦的股權。集團旗下直接控股的煤礦數量也比較可觀，“但大家都是獨立核算，電廠還是要花錢購買的，只是量上會有一個保障，價格上不會有優勢。”周連青指出。

現在，煤炭資源開發已經差不多了。“尋找同一地區既有煤，又有水，煤礦電廠又都屬一家經營管理的太難了”。“即使有，用于投入煤電一體化，審批主體不是一個，中間繁瑣的審批手續以及時間的投入也是企業不愿意看到的。”一位電力行業分析師對記者表示。

直到目前為止，國家對于煤電一體化也只停留在鼓勵階段，并沒有出臺具體的措施。并且煤炭與電力屬于不同的行業，一個煤礦與一家電廠的建設周期也是不一樣。同時，一個煤礦的勘探產量與實際產量是有出入的，這對電廠來說就可能會產生建設資源上的浪費。種種因素使得電企投入煤電一體化的積極性自然不高。